Дала комментарий РБК на тему: «как относиться к аналитике крупных банков на тему рынка криптовалют»

 Дала комментарий РБК на тему: «как относиться к аналитике крупных банков на тему рынка криптовалют», особенно в свете их не самых радужных прогнозов в связи с грядущим халвингом. Полный текст комментария ниже.

«При рассмотрении аналитики от крупных банков/фондов следует учитывать специфику этой информации. Задача сотрудников состоит в том, чтобы по мере возможности освещать происходящие на данном рынке события и не быть "хуже другого фонда".

Таким образом, логично, что в условиях неопределенности, которая сейчас признается всеми профессиональными участниками на Wall-street, сотрудники не могут выходить с радужной прогностикой и, они вынуждены подстраховываться для сохранения репутации,  плюс ко всему, они должны показывать уровень компетентности и погружения в материал.

Но, даже рассуждения о халвинге, уже показывают недостаточный уровень владения вопросом.
Если говорить о сети Bitcoin, то заработок майнеров там складывается из двух составляющих - награда за блок и комиссии за транзакции. И, если награда за блок действительно уменьшится в два раза после халвинга, то комиссионное вознаграждение зависит уже от других факторов и является динамическим, зависящим от нагрузки на сеть и количества транзакций.

Поэтому тезис о том, что бизнес майнинговых компаний будет поставлен под угрозу, не совсем состоятелен. Ведь в последний год мы могли наблюдать как раз обратный эффект, в результате внедрения новых протоколов (например, ordinals), заработок на комиссиях был внушителен. Что прямо говорит о том, что интерес к сети поддерживался и будет поддерживаться.

И, даже если этого бы не происходило, какая связь между самим фактом
халвинга и массовыми продажами в моменте? Снижение прибыльности бизнеса майниногвых компаний если и будет, то только в средне-долгосрочной перспективе. У майнинговых компаний нет необходимости продавать большие объемы вот прямо срочно вот сейчас.

Тем не менее, тезисы о надвигающемся кризисе ликвидности на рынках в целом, довольно весомые, и основания для этого есть. Хотя, с замечаниями относительно ставки можно было бы и поспорить, есть и обратное мнение, что в снижении ставки уже нет необходимости из-за своего рода адаптации рынка к текущим значениям.

Наблюдения о факте роста на притоке средств в ETF тоже справедливы, но, здесь следует не забывать о том, что рынок крипты не тождественен традиционным рынкам, и ряд событий там может происходить даже вопреки.
Происходящая в настоящий момент на рынках (в целом) ситуация явилась неожиданной даже для профессиональных экономистов, и по их же словам, противоречит привычной логике.  Плюс, небольшая (относительно традиционных рынков) капитализация, дает место для маневра.

Если сравнивать криптовалюты с TradFi, то наиболее уместно сравнение с низколиквидными акциями третьего эшелона. И это оставляет проф участникам возможность для манипулирования рынком, склоняя сентимент в нужную сторону, опираясь на распространенные заблуждения, что мы уже неоднократно видели.
Коим, к слову, может являться и публикация подобной аналитики именно в момент нависшей неопределенности. 

Поэтому, резюмируя описанные выше замечания,  воспринимать подобную аналитику, как аргумент для принятия решений, я бы не стала.»
_______
Источник | #gfischannel
@F_S_C_P